Komentet e kryetarit të KSHZ-së

Gary Gensler, Kryetari i Komisionit të Letrave me Vlerë dhe Shkëmbim (SEC), kohët e fundit trajtoi çështjen e klasifikimit të Ethereum si një vlerë. Gensler vuri në dukje se aksionet nëpërmjet palëve të treta mund të ndikojë potencialisht në ligjet e letrave me vlerë. Ai argumentoi se kur një shkëmbim kriptosh ofron shërbime të aksioneve, është e ngjashme me huadhënien, megjithëse nën një emërtim tjetër.

Gensler i referohet Testit Howey, një kornizë ligjore e përdorur nga gjykatat për të përcaktuar nëse një aktiv kualifikohet si një vlerë. Sipas këtij testi, nëse rrjetet dhe ndërmjetësit e monedhës dixhitale lejojnë përdoruesit të vendosin monedhat e tyre, kjo mund ta bëjë aktivin një siguri. Testi Howey vlerëson nëse investitorët presin fitime që rrjedhin nga përpjekjet e palëve të treta, gjë që ndihmon në përcaktimin nëse transaksioni kualifikohet si një kontratë investimi.

Gensler shpjegoi më tej se Testi Howey tregon se investitorët mund të presin kthime nga puna e të tjerëve, gjë që nënkupton se vendosja e ETH mund t'i ngjajë një investimi dhe kështu të rrisë gjasat që ETH të klasifikohet si një vlerë.

Nëse Ethereum do të klasifikohej si një vlerë, do t'i kërkohej të pajtohej me kërkesat e gjera të zbulimit të SEC. Kriptomonedha do të përballej me pasoja të rëndësishme ligjore dhe financiare nëse do të shiste asete të konsideruara si letra me vlerë nga KSHZ-ja ose gjykatat.

Vërejtjet e Gensler sugjerojnë që SEC po shqyrton më nga afër Ethereum pas bashkimit. Komentet e tij pasqyrojnë gjithashtu një prirje më të gjerë të interesit rregullator për kriptovalutat dhe trajtimin e tyre sipas ligjeve të letrave me vlerë, të cilat mund të pakësojnë eksitimin brenda komunitetit Ethereum.

Çfarë ndodh nëse Eteri klasifikohet si siguri?

Klasifikimi i Eterit si një letër me vlerë varet nga Testi Howey, një standard i vendosur nga një vendim i Gjykatës Supreme të SHBA-së në vitin 1946 për të përcaktuar nëse një aset plotëson kriteret për t'u konsideruar një letër me vlerë. Testi sugjeron që aseti duhet të jetë një kontratë investimi, ku individët investojnë para me pritjen e fitimeve vetëm nga përpjekjet e palëve të treta. Ky test mund të krijojë sfida rregullatore për Eterin, veçanërisht nëse Bashkimi rezulton në klasifikimin e asetit vendas të rrjetit Ethereum si një letër me vlerë sipas ligjit amerikan.

Për më tepër, nëse ETH do të caktohej si një siguri, kripto-huadhënësi do të duhej të regjistrohej në SEC. Dështimi për ta bërë këtë mund të rezultojë në gjoba të mëdha.

A do të tërheqë ETH Staking më shumë investitorë?

Aksioni është një mekanizëm i madh për tërheqjen e investitorëve, por faktorë të tillë si kufizimet e tërheqjes dhe kontratat e bllokuara mund të pengojnë investitorët institucionalë.

Bashkimi Ethereum shënoi një moment historik në zhvillimin e rrjetit. Kalimi i suksesshëm nga Prova e Punës (PoW) në Prova e Aksionit (PoS) rezultoi në një reduktim të ndjeshëm të konsumit të energjisë, duke u ulur me 99.95%. Kjo ka të ngjarë të sigurojë rregullatorët e shqetësuar për ndikimin mjedisor dhe mund të çojë në më shumë interes institucional për Ethereum.

Investitorët institucionalë - si fondet e pensioneve, kompanitë e sigurimeve dhe fondacionet - janë kritike për të ardhmen e Ethereum. Rritja e pjesëmarrjes mund të ndihmojë në adresimin e sfidave që lidhen me likuiditetin dhe paqëndrueshmërinë. Ndryshimi ekologjik i Ethereum mund të inkurajojë institucionet më të mëdha financiare që të miratojnë platformën.

Megjithatë, disa investitorë janë ende skeptikë në lidhje me shkallëzimin e Ethereum dhe e shohin atë si një pengesë për adoptimin institucional në afat të shkurtër.

Analistët në Bank of America sugjerojnë që investitorët institucionalë të kufizuar më parë nga investimi në tokenat e bazuara në PoW, tani mund të konsiderojnë hyrjen në ekosistemin PoS të Ethereum, falë konsumit drastik të tij më të ulët të energjisë.

Modeli PoS gjithashtu e bën ETH një aktiv tërheqës për të fituar interes nëpërmjet aksioneve, gjë që mund të tërheqë më shumë investitorë që kërkojnë të përfitojnë nga kthimet e rritura.

A ia vlen investimi rendimenti i ETH?

Vënia e ETH si një vërtetues PoS mund të sjellë një kthim vjetor prej afërsisht 5%. Këto mundësi të reja të aksioneve mund të apelojnë për investitorët tradicionalë të cilët e shohin sistemin të ngjashëm me produktet financiare konvencionale, duke e bërë Ethereum më tërheqës për ta. Sidoqoftë, komentet e fundit të Gensler kanë ngritur shqetësime se ETH mund të klasifikohet përfundimisht si një vlerë, e cila fillimisht mund të çojë në një rënie çmimi. Megjithatë, me kalimin e kohës, kjo përfundimisht mund të përfitojë nga Ethereum.

Është e rëndësishme të theksohet se softueri i ri i basteve duhet ende të testohet në një shkallë të gjerë dhe ka kushte që lidhen me vendosjen e shpërblimeve. Për shembull, ETH e aksioneve dhe shpërblimet mbyllen për një periudhë prej 6 deri në 12 muaj pas bashkimit, gjë që mund të dekurajojë investitorët institucionalë që janë të kujdesshëm ndaj rreziqeve të likuiditetit. Shumë investitorë mund të adoptojnë një qasje të kujdesshme, "prit-dhe-shih".

Nëse tregu më i gjerë i aksioneve vuan për shkak të shqetësimeve të inflacionit, ata që shpresojnë për mbështetje institucionale për të stabilizuar industrinë e kriptove mund ta gjejnë veten duke pritur më shumë se sa pritej.

Pavarësisht këtyre sfidave, betejat e vazhdueshme ligjore të Ethereum, duke përfshirë veprimin e tij kundër Ripple Labs, kanë treguar se ai është i përgatitur të përballet me lojtarë të mëdhenj në industrinë financiare dhe të teknologjisë. Ethereum ka potencialin për të ndërtuar reputacionin e tij brenda botës së investimeve.

Pasojat e Deklaratës së Kryetarit të KSHZ-së Gary Gensler

SEC ka kërkuar prej kohësh juridiksion mbi kriptovalutat dhe komentet e Gensler theksojnë rritjen e kontrollit rregullator me të cilin përballet Ethereum pas bashkimit. Ai beson se shumica e kriptomonedhave bien nën ligjet e letrave me vlerë dhe sistemi PoS përputhet me kriteret e Testit Howey.

Vërejtjet e Gensler sugjerojnë se bashkimi i Ethereum mund të rezultojë në klasifikimin e ETH si një vlerë, gjë që çoi në një rënie të ndjeshme të çmimit të ETH, duke lëvizur aktualisht rreth 1357 dollarë.

Disa senatorë dypartiakë po bëjnë presion që ETH dhe BTC të rregullohen nga Komisioni i Tregtisë së të Ardhmes së Mallrave (CFTC), i cili mund të jetë më i favorshëm se SEC. Debati se si duhet të trajtohen kriptovalutat sipas ligjeve të letrave me vlerë vazhdon, me CryptoChipy që monitoron çdo zhvillim të ri.